Marsh segnala un’inversione significativa nei prezzi del mercato dell’assicurazione di rischio transazionale nel 2025, dopo diversi anni di calo. I premi per le coperture di representations & warranties (R&W) sono aumentati in quasi tutte le regioni, interrompendo una tendenza di tre anni di calo, collegata sia a una maggiore attività di fusioni e acquisizioni (M&A) sia a un aumento dei sinistri.
Secondo Marsh, il Nord America ha registrato l’incremento più marcato, con un aumento medio dei premi primari R&W del 16% rispetto al 2024, anno in cui si era registrato un calo del 14%. In Asia i premi sono cresciuti dell’8% dopo un decremento del 24% nell’anno precedente.
La crescita dei prezzi riflette un mercato M&A globale particolarmente dinamico: il valore totale delle operazioni ha raggiunto circa 5 trilioni di dollari nel 2025, con un incremento del 37% rispetto al 2024, mentre il numero delle transazioni è cresciuto del 12%. Questo aumento è stato trainato da operazioni di dimensioni maggiori, con 70 transazioni superiori ai 10 miliardi di dollari – un +81% su base annua – e 617 operazioni sopra 1 miliardo di dollari.
Accanto alla crescita delle operazioni, Marsh evidenzia un aumento sia della frequenza sia della severità dei sinistri nel 2025. Nel Regno Unito si sono registrati livelli storicamente elevati di notifiche e pagamenti, in Europa i sinistri sono raddoppiati e in Asia si è osservata una crescita significativa. In Nord America le notifiche sono leggermente diminuite, ma i pagamenti totali hanno raggiunto un livello record.
Nel 2025 Marsh ha collocato limiti globali per l’assicurazione di rischio transazionale pari a 91,6 miliardi di dollari, registrando un aumento del 34% rispetto all’anno precedente, con una crescita significativa anche nel settore delle polizze fiscali. Per il terzo anno consecutivo, la maggior parte dei programmi è stata stipulata da acquirenti corporate e strategici (53%), superando quelli delle società di private equity (47%), a conferma di un cambiamento nelle dinamiche del mercato.