Nel mercato del credito immobiliare italiano si consolida il ruolo dei mutui ad elevato loan-to-value (LTV), con un’accelerazione che nel primo trimestre 2026 supera nettamente la dinamica complessiva del settore. Un trend che, secondo l’analisi di Qualis Credit Risk, evidenzia una progressiva strutturazione di questo segmento all’interno dell’accesso alla prima casa.
Nel periodo considerato, le erogazioni di mutui ad alto LTV registrano un incremento del 19% su base annua in termini di numero e del 17% in valore, a fronte di una crescita molto più contenuta del mercato del credito immobiliare destinato all’acquisto casa, pari allo 0,5% in numero e al 2,7% in valore. Un differenziale che rafforza il peso specifico di questa tipologia di finanziamento nel sistema.
Nel commentare i dati, Vittorio Bruno, Head of Commercial and Underwriting presso Qualis Credit Risk, ha osservato: “I dati del primo trimestre confermano che i mutui ad elevato LTV sono diventati una componente strutturale del mercato del credito immobiliare italiano. La crescita rispetto al mercato generale indica che questo strumento risponde a un bisogno reale e diffuso, quello di accedere alla casa di proprietà anche senza un risparmio pregresso significativo”, sottolineando la stabilizzazione del fenomeno.
Sul piano delle grandezze finanziarie, il ticket medio si attesta a 137.000 euro, in lieve riduzione rispetto ai 140.000 euro dello stesso periodo dell’anno precedente e in linea con la media di mercato. Un’evoluzione che si inserisce in un contesto di tassi ancora relativamente elevati: secondo le rilevazioni ABI, il costo medio dei mutui alle famiglie ha mostrato una progressiva risalita nel 2025, fino a stabilizzarsi intorno al 3,43% nel marzo 2026.
Parallelamente si registra un aggiustamento dei valori immobiliari medi, che scendono a 147.000 euro rispetto ai 150.000 euro del primo trimestre 2025. Incide in particolare la contrazione dei cosiddetti immobili green, il cui prezzo medio cala del 6%, passando da 196.000 a 185.000 euro, segnalando una progressiva normalizzazione di questo segmento.
In parallelo, prosegue la crescita dei mutuatari single, che raggiungono il 52% delle erogazioni, in aumento rispetto al 51,5% del 2025. Il dato conferma una trasformazione sociale che si riflette direttamente nelle dinamiche di accesso al credito, con un peso crescente dei nuclei monocomponente.
Sul piano territoriale, la distribuzione delle erogazioni resta guidata dal Nord, che concentra il 50,6% dei volumi. Tuttavia la crescita più significativa si registra nel Centro, dove la penetrazione sale dal 25,8% al 28%, mentre il Sud mostra un incremento più contenuto ma costante, dal 20,8% al 21,5%. La Lombardia si conferma prima regione per erogazioni, seguita da Lazio e Piemonte, mentre i valori medi più elevati si osservano in Trentino-Alto Adige, Lazio e Campania.
Il quadro che emerge è quello di un mercato in trasformazione graduale, dove i mutui ad alto LTV assumono una funzione sempre più stabilizzata nell’ecosistema del credito immobiliare, senza segnali di accelerazione episodica ma con una progressiva integrazione strutturale nelle dinamiche di accesso alla proprietà abitativa.